HUD解决方案供应商——泽景股份在港交所主板挂牌上市

所得款项用途

经扣除我们就上市和全球发售已付及应付的承销费用及估计佣金以及其他估计发行开支，假设发售价为每股H股45.00港元（即本招股章程所述指示性发售价范围42.00 港元及48.00港元的中位数），我们估计我们将收到的所得款项净额将约662.1百万港元。

预计所得款项净额的约22.2%（或146.9百万港元）将用于扩展及升级我们的HUD产品组装线及SMT工艺。我们计划自2025年****基地**的设施及中国及海****基地（例如在匈牙利及中国内地以外的亚太地区）建立10条HUD产品装配线和5条 SMT工艺线。我们计划建立全球生产设施网络，通过在生产设施中引入先进的智能化和自动化生产工艺，进一步提升和优化我们的生产能力和效率，从而更好地服务于我们的高价值客户。此外，我们计划加强部分关键部件及零件（如PCBA）的自产能力，以提高我们生产流程的管理和质量控制。

预计所得款项净额的约21.1%（或139.6百万港元）将用于就以下事项土地收购、装修及其他相关成本，包括(i)预计所得款项净额的约 11.9%（或79.1百万港元）将用于收购一块约26,700平方米的地块，****基地，进行建造及翻新以进一步扩大我们的生产能力；及(ii)预计所得款项净额的约9.2%（或60.5百万港元）将用于在中国及海****基地（我们计划使用自有****基地）进行改造，以扩大我们的客户覆盖范围并加强我们服务全球客户的能力。具体而言，中国及海****基地以及对应的所得款项净额包括：(i)预计所得款项净额的约1.3%（或8.5百万港元）将用于在华东地区改造一个约5,000****基地，****服务区域客户；(ii)预计所得款项净额的约2.7%（或18.1百万港元）将用于在匈牙利改造一个约8,000****基地，以服务欧洲客户；(iii)预计所得款项净额的约1.7%（或11.3百万港元）将用于在中国内地以外地区改造一个约5,000****基地；及(iv)预计所得款项净额的约3.4%（或22.6百万港元）将用于改造两个合共20,000 ****基地，以增强对华北、华中、华南等重点地区客户的支持能力。于最后实际可行日期，****基地（中国内地以外）的地点仍未确定，仍在磋商中。然而，我们计划租赁及****基地的国家╱司法管辖区将成为我们全球业务版图的战略性新据点。

预计所得款项净额的约3.4%（或22.6百万港元）将用于升级我们的IT及技术系统，以配合我们全球生产设施网络将引入的智能化及自动化生产工艺，并提高我们的营运效率。具体而言，与我们的全球扩张进展相一致，我们计划建立海外数据连接并部署海外ERP系统。通过增强数据中间设备与人工智能驱动的决策能力，我们旨在实现全球数据互通性并增加人工智能应用跨业务场景的覆盖范围。此外，我们打算通过实施全球闭环数据管理系统，****基地的自动化水平，实现低碳智能运营。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前五个月，泽景电子的营业收入分别为人民币2.14亿、5.49亿、5.78亿和2.62亿元，相应期间的净亏损分别为人民币2.56亿、1.75亿、1.38亿和2.40亿元。

按解决方案类型划分的收益

下表载列于所示年度╱期间我们按解决方案类型划分的收益明细，以绝对金额及占我们总收益的百分比列示：

销售HUD解决方案

于往绩记录期间，我们向汽车主机厂销售的HUD解决方案包括W-HUD解决方案 CyberLens及AR-HUD解决方案CyberVision。于2022年、2023年、2024年及截至2024 年及2025年9月30日止九个月，来自销售HUD解决方案的收益分别为人民币171.2百万 元、人民币494.5百万元、人民币540.6百万元、人民币400.6百万元及人民币448.4百万 元，分别占我们同期总收益的80.0%、90.0%、93.6%、93.2%及93.4%。

销售成本

于往绩记录期间，我们的销售成本主要包括(i)原材料成本，主要包括集成电路、电感器及电阻器，(ii)人工成本，及(iii)制造间接费用。我们于2022年、2023年、2024 年及截至2024年及2025年9月30日止九个月的销售成本分别为人民币165.7百万元、人 民币408.9百万元、人民币419.7百万元、人民币312.4百万元及人民币365.0百万元。下表载列于所示年度／期间我们按性质划分的销售成本明细，以绝对金额及占我们总收益的百分比列示：