金螳螂发布重要项目中标公告！

6月3日，金螳螂（002081）在深交所发布《关于工程中标的自愿性披露公告》，金螳螂（越南）收到****公司发来的《中标函》，被指定为四个项目的施工承包商四个项目合计约9,893.56亿越南盾，折合人民币约2.53亿元，占公司2025年度经审计营业收入的1.46%。具体公告内容如下：

下面，我们对这份信息做一个深入的解读。

01

四个项目的中标对金螳螂意味着什么

四个项目的基本中标情况如下：

从绝对值看，四个项目合计中标金额为2.53亿元，对于年营收173亿的金螳螂来说，体量确实不大。但放到当前的时间节点和业务结构里看，意义就不一样了。

2025年，金螳螂的业绩是这样的：营收173.06亿元，同比下降5.58%，连续第二年下滑；归母净利润4.44亿元，同比下降18.42%，连续第三年下滑。境内业务收入158.07亿元，同比下滑7.67%。

唯一的亮点在海外：境外业务收入14.99亿元，同比增长23.98%。虽然占总营收比例仅8.66%，但它是唯一实现正增长的板块。再看2026年一季度：营收41.11亿元，同比下降14.09%；归母净利润1.76亿元，同比下降17.73%。境内市场还在“磨底”。

在这样的背景下，每一笔海外订单，都是对境内业务下滑的“对冲” 。2.53亿虽然不大，但累计效应才是关键。

02

金螳螂正在密集“落子”东南亚

如果只看这一笔订单，可能会觉得“不过尔尔”。但把它放在一个更大的时间线上看，会发现金螳螂在东南亚的布局正在加速：

5月10日：中标魏桥****社区室内精装修工程，中标2.32亿元（国内项目，非海外）

5月27日：孙公司金螳螂（**）中标****酒店室内装修工程，中标3.498亿**元（约2.94亿元）

6月3日：孙公司金螳螂（越****酒店装修项目，合计约2.53亿元

不到一个月，金螳螂在海外（含港澳）连下两城，合计约5.47亿元。 而且****酒店品牌——VOCO（洲际旗下）和皇冠假日（IHG旗下）。这不是“随便接个活”，****酒店装修市场拿到了入场券。

越****酒店投资的热土。国际旅游复苏、中产阶级崛起、外资持续涌入，****酒店建设需求旺盛。****酒店装修恰恰是金螳螂的“看家本领”——公司在国内积****酒店、大型公建项目经验，这些能力在越南市场具有明显的性价比优势。

更重要的是，金螳螂在越南已经完成了“本地化”布局。本次中标的实体是“金螳螂****公司”，说明公司在越南已经具备了独立承接项目的能力，包括本地团队、施工资质和供应链体系。这不是“飞过去干一票就走”，而是扎根当地、持续经营。

03

海外业务的“利润含金量”

金螳螂2025年年报还有一个关键数据：境外业务毛利率22.4%，境内业务毛利率仅11.7%。海外业务的利润率几乎是国内的两倍。

这意味着什么同样1个亿的营收，海外贡献的利润是国内的近两倍。随着海外业务占比的提升，公司的整体盈利能力有望得到结构性改善。

当然，海外业务也有“隐形成本”——政治环境变化、法律法规调整、外汇管制、汇率波动、劳工政策、文化差异等风险，公告中也明确提示了。这些风险不会体现在毛利率的数字里，但会体现在项目执行的不确定性中。

04

总结

金螳螂这笔2.53亿的越南订单，体量不大，但信号很强。它印证了一个正在发生的事实：在国内建筑装饰市场持续下行的背景下，出海已经不是“可选项”，而是“必选项”。

对于金螳螂来说，海外业务正在从“点缀”变成“第二增长曲线”——虽然目前占比还不到10%，但增速和利润率的优势正在拉开差距。对于整个建筑装饰行业来说，金螳螂的“出海”路径，或许正在为同行趟出一条路。

但无论如何，在一个“内卷”加剧的市场里，能够走出去、并且持续拿到订单，本身就是一种能力。

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